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充电桩正处于爆发前的黎明
来源:国金证券 作者: 时间:2018-12-11 17:29:43

近日发改委官网披露,发改委、能源局、工信部、财政部等四部委联合发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》,加快推进充电基础设施规划建设,全面提升新能源汽车充电保障能力。本《行动计划》总体而言更多是定性描述目标和保障措施,工作目标浓缩为以下四点:第一,提 高充电设施研发质量和科技含量;第二,优化充电设施规划布局以提高运营效率;第三,强化充 电设施供电保障。第四,完善充电设施各标准体系建设,其中包括推进充电设施互联互通。

我国充电桩数量依然严重滞后于新能源车的发展,充电难问题已经成为影响新能源车消费的一大 关键因素。截止 2018 年 10 月,根据充电联盟统计数据,我国公用桩和私有桩保有量为 28.5 万 根、40.1 万根(大致统计),我国电动车保有量达到 235 万辆,公用车桩比新能车保有量为 8.2:1、总车桩比为 3.2:1。我国充电基础设施发展已经很大程度滞后于电动车的发展,或已成为 制约新能源车汽车快速推进的一大短板。

2018 年公用桩增长迅速,看好后续具体涉及到补贴和数字等细节政策落地。截止 2018 年 10 月 公用桩增加 70735 根,同比去年同期增长 32.6%,但需要密切注意的是近几月单月公用桩增量有 明显减缓趋势。考虑到年初《新能源车推广应用财政补贴完善方案》要求新能源汽车地方购置补 贴资金将逐渐转为支持充电基础设施建设和运营,以及本次《行动计划》后续可能持续落地的具 体数字细节,后续行业有望实质性迎来利好,充电桩运营效率和充电桩覆盖率有望大幅改善。 投资建议: ? 当前车桩比数量仍明显低于总规划,充电难问题已经成为影响新能源车消费的一大关键因素。本 次四部委联合印发《行动方案》有利于充电行业生态更好更快发展。我们建议以下两条投资主 线:

1)充电运营商:推荐关注特锐德(充电桩运营龙头,2019 年 PE 35x)

2)充电设备制造商:主要包括整机制造商、充电模块等电力电源设备制造商:和顺 电气(充电桩纯标的)、盛弘股份(充电模块)、英可瑞(充电模块)、科士达(稳健标的, 2019PE 11x)、中恒电气(国网中标前列)、良信电器(配套断路器)

近几个月公用桩增长明显减速,需要密切关注;充电桩售价大幅下降;相关政策落实不达预期。


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